黄金避险属性犹存,现在或是买入良机

3月29日讯 本周周二以来，金价连续两天大幅下挫，多头节节败退，空头势如破竹，截至发稿，国际在1324美元/盎司。

 

 

现货黄金H1图

根据凯投宏观(Capital Economics)的数据报告，现在可能是投资黄金的好时机，因为金价风险“稳固”地偏于上行。凯投宏观的大宗商品经济学家加布里尼(Simona Gambarini)表示，贸易战担忧的任何一次升级将大大有利于金价，因为这种紧张局势将导致投资者抛售风险更高的资产，转而购买避险资产。

加布里尼在3月28日发布的一份报告中表示：“在我们看来，特朗普政府宣布的关税政策对全球经济的影响是很小的，即使这些政策全部执行。实际上，全部执行这些政策的概率也是很低的。此外，我们还预计，其他国家针对美国采取的任何报复行动都将是温和的。但是，这些报复对包括黄金在内金融市场的影响可能要大得多。”

3月28日，金价出现大幅下滑，主要是受到美元反弹和风险投资者态度的打压。

加布里尼补充称：“我们怀疑，目前金价存在相当大的风险溢价。如果对贸易战的担忧加剧，美国与伊朗，或者英国和俄罗斯之间的关系恶化，这可能会在未来几周内进一步上升。”

加布里尼还表示，在全面爆发贸易战的情况下，美元兑新兴市场货币的汇率可能继续走高，而美元兑发达市场货币的汇率同时走低。在这一事件中，我们可以预期投资者从高风险资产中抽离，转而投资避险资产，而黄金是主要的受益资产。”

 

相比之下，如果贸易风险处于次要地位，美元可能会重拾升势，并对金价施加压力。

加布里尼表示：“总体而言，我们预计2018年年底金价将跌至每盎司1270美元，低于目前的每盎司1325美元。这也就是说，在短期内，只要围绕在潜在贸易战方面的不确定性依然存在，平衡风险就会稳固地上升。”