疫情对期货锌价的影响,疫情对锌价有什么影响

　　春节假期结束后锌价以震荡行情整理。在疫情影响下，企业普遍延迟开工，锌产业链供需端有何影响?锌产业真实情况到底如何?今日，SMM举办了金属行情在线直播活动，SMM分析师就热点问题进行了解读，现整理此次会议纪要分享给大家。

　　疫情直接结果：社会库存迅速堆积

　　根据以往情况来看，一般新年后第三周社会库存正向增长停止，但今年在疫情影响下预计正向累库将顺延至少一周。分地区来看，广东、天津库存总值处于相对高位，一般来讲，上海节后去库时间居前，天津次之，广东从去年起去库缓慢。

　　而季节性的累库带来的是结构的转变及现货升贴水的调整，因为假期供应单边增长，消费停滞，一般持仓结构较难维持强Back结构，一定程度上会出现结构的短期调整，而现货端销售在等待消费复苏的过程中，多处于贴水状态，在Back结构下移仓相对是不合适的，寻求交割保护是较好的选择。而今年因为疫情的影响消费回暖大幅后延，Contango结构扩大后，在核算成本情况下，移仓相对更为有利，现货端贴水下扩相对有限，同时基于回笼资金的需要，仍有部分选择交割。但对于交割来讲，最大的风险在于仓单所属地可能不够合适。

　　因为疫情的影响，对进口端也有一定影响。伴随国内超长期的累库，国内供需关系将继续向过剩倾斜，对进口的需求度下降。伴随全球贸易的平衡调整，预计LME锌库存将跟随国内进入累库过程，内外比价预计将出现一定程度的上调。

　　疫情影响之供应端：运输受阻成主因 冶炼厂存减产压力矿山影响有限

　　冶炼厂作为加工企业，在疫情带来的运输限制面前，主要存在两方面的问题：一是原料，二是成品(包含副产品)。