中国原油期货逆势反弹,无视美释放原油储备

　　周三（8月22日），尽管美国计划释放紧急原油储备1100万桶以应对伊朗产量缩减，但因API原油库存意外大减，同时应美方邀请，中美双方将在本周三和周四在华盛顿举行会谈，缓解了市场对中美贸易局势将导致原油需求下降的紧张情绪，中国INE原油小幅上涨。回顾INE总体走势，尽管中国INE原油较之美布两油仍存在明显溢价，但是有效压低了中东输往中国的原油价格，随着存储条件的改善，中国INE原油将能更加直观反映亚洲市场状况。

　　API原油库存意外大减支撑油价

　　美国石油学会（API）凌晨公布的数据显示，美国截至8月17日当周API原油库存减少517万桶，汽油库存减少93万桶，精炼油库存增加180万桶。数据公布后，美油短线走高。

　　知名金融博客零对冲表示，API数据公布前，美国计划出售战略原油储备，因担心全球原油供应收紧，油价从日内高点回落。不过，API数据显示原油库存超预期大降517万桶，美油短线走高并重回66美元关口上方。

　　中国INE原油期货溢价明显

　　运输和储存成本较高

　　至少目前从报价上来看，中国INE原油期货主力合约1812的价格相当于73.51美元/桶，但是同时期的阿曼原油报价仅有69.68美元/桶，这其中存在着将近4美元的价差。

　　这主要是两方面所导致的——运输以及存储成本。

　　从运输上来，无论是布伦特原油还是美油，都比较接近于原产地，比如布伦特原油是出产于北海的布伦特和尼尼安油田的原油，同时于英国的伦敦洲际交易所进行交易，而美国的WTI则主要是由二叠纪盆地输往附近的库欣存储中心进行交割，因此美布两油在运输成本上相对有限。

　　而中国INE原油对标的是中质含硫原油，需要从中东进口，这在一定程度上增加了运输成本。数据显示，INE原油平均运费成本为1.29美元/桶。

　　除此之外，存储成本也是一个比较重要的因素。

　　一般原油到达中国后，在中方接收货物之前需要将原油存放于特定的储罐之中。如果在交货日期之前到达，那么卖方将需要支付存储的成本，但是这在中国是比较昂贵的。兴业证券的数据显示，尽管作为世界最大的能源进口国，中国的原油储存能力仍显不足，按照2017年日均原油进口量115 万吨/日计算，中国的原油存储能力为33天，低于国际能源署 IEA 规定的90天的标准。据悉上海国际能源交易所存储费用为每月0.95美元/桶，而路易斯安那海上石油港每月0.05美元/桶。