昆山农商行披露招股书:业绩依赖利息净收入,住宿和餐饮业不良率超30%

　　在江苏银保监局批复同意昆山农商行境内上市不到一个月，该行在证监会官网预先披露IPO招股说明书。招股书显示，该行拟登陆上交所，发行股数不低于发行后总股本的10%，且不超过发行后总股本的25%，发行后总股本不超过约21.57亿股。

　　招股书显示，该行经营业绩很大程度上依赖于利息净收入，今年上半年为90.15%，而在去年这一数据更高，为93.87%。

　　招股书还显示，该行贷款集中度较高。截至6月30日，该行贷款前三大行业分别为制造业、建筑业、批发和零售业，分别占比企业贷款总额的比例分别为56.14%、12.44%和9.35%，合计占企业贷款总额的77.93%，占该行贷款总额的46.70%。

　　此外，同时特别引起关注的是，该行住宿和餐饮业的不良率一直较高，报告期均在25%以上，截至今年6月末首次超过30%。

　　经营业绩依赖利息净收入

　　资料显示，昆山农商行成立于2004年12月，注册资本16.17亿元。截至今年9月末，该行总资产为961.09亿元，总负债为884.65亿元，所有者权益76.44亿元。前9月该行实现净利润8.23元。

　　招股书显示，昆山农商行本次拟登陆上海证券交易所，保荐机构和主承销商为中信建投证券，联席主承销商为东吴证券。该行此次拟发行股数不低于发行后总股本的10%（含10%），且不超过发行后总股本的25%（含 25%），即不低于179，719，563股，且不超过539，158，690股。在扣除发行费用后，将全部用于补充该行资本金。

　　资料显示，该行经营业绩很大程度上依赖于利息净收入。2015年、2016年、2017年、2018年上半年该行利息净收入分别为16.54亿元、17.75亿元、20.84亿元和11.37亿元，分别占营业收入的90.05%、84.70%、93.87%和90.15%。

　　“近年来，我国逐步放宽对利率的管制，银行业市场整体竞争压力进一步加剧，平衡风险与收益的难度加大，这可能导致本行存贷款利差收窄，进而影响本行的经营业绩。”该行在招股书表示，此外，利率变化还会导致银行资产、负债和表外金融产品的市场价值波动，若银行资产和负债结构 不平衡，利率敏感性资产和利率敏感性负债的价值波动不一致，则会对本行经营业绩及资产充足程度带来不确定风险。

　　中诚信国际对该行的评级报告显示，近年来由于理财和代理等业务发展及投资收入的增长，该行非利息净收入也呈不断增长之势。不过，2017年该行投资收入由2016年的1.63亿元大幅将至0.09亿元，导致全年实现非利息净收入在净营业收入占比大幅下降9.19个百分点。