走在钢丝上的美联储又要加息,风暴来袭美国经济能否站稳

据Marketwatch报道，美联储将在本周FOMC声明中表示经济维持强劲且通胀迈向目标，同时明确更多的加息行动即将来临。芝加哥Grant Thornton首席经济学家Diane Swonk表示，美联储需要做的是重申当前的经济增长及通胀数据，同时表明作好9月加息的准备。摩根大通首席经济学家Michale Feroli亦表示，美联储仍试图努力将利率升至约3%附近的中性水平，一旦利率恢复中性水平，要考虑更多的将是判断经济是否过热运行。

据CNBC周二(7月24日)时就撰文报道，Third Point创始人丹·勒布(Dan Loeb)最近撰文称，相信美股将继续上涨，但上涨速度将放缓，股市比一年前更加脆弱。

Dan Loeb指出，当前市场面临四类主要风险，其中最为关键的当属美联储加息。他对美联储在2019年底前将利率上调300个基点的前景(从2015年本轮紧缩周期开始算起)表示担忧。美联储目前的点阵图预测表明，届时基准利率将升至3.4%左右。

“这种程度的紧缩几乎必然会导致经济衰退”。Dan Loeb表示，“尽管我们相信，经验丰富的美联储完全清楚自己目前正如同走钢丝，但出现破坏性行动的风险并非为零。”

除了美联储加息外，Dan Loeb还盘点了可能制约股市上涨的另外三个风险因素：

不断升级的贸易战：“目前我们还尚不担心以牙还牙的关税争端对经济的影响，但一场失控的贸易战可能会给市场注入恐慌情绪。”

经济增速放缓：“全球经济增长势头料将不会再如2017年那样强劲，而且这一风险料主要集中在美国。与前一年相比，这一不利对比可能会助长悲观情绪。”

通胀上升：“在劳动力市场紧缩的情况下，通胀的迹象越来越明显。”

Loeb目前可谓是对冲基金领域的风云人物。他去年除了精准预测“全球同步增长”之外，还成功地基于特朗普的税改政策和放松管制等因素押注股市走高。他麾下的主要对冲基金在2017年的回报率为18.1%，远超出业内同行的平均回报。

从加息节奏上看，美联储在决定未来加息时机和加息步伐时，将评估美国就业市场状况、通胀指标、通胀预期、金融市场状况和国际经济走势等一系列因素。据社报道，在美联储向美国国会提交的半年度货币政策报告中，美联储认为今年上半年美国经济稳健增长，并重申其预计继续渐进加息。在鲍威尔看来，如果美联储维持低利率水平时间太长，美国经济可能会面临通胀过高、资产泡沫、房地产泡沫等风险;而如果加息太快，又可能令美国经济陷入衰退或无法达到2%的通胀目标。

国际货币基金组织(IMF)认为，随着美国供给侧面临更多限制和就业市场超过充分就业水平，通胀压力快速上升将迫使美联储以快于当前市场预期的节奏加息，可能会造成美国资本市场动荡，令一些高杠杆的企业和家庭承压。IMF警告，虽然减税和增加政府开支等财政刺激政策将推动美国经济短期内走强，但也会带来美国公共债务继续攀升、经常账户逆差继续扩大、全球经济进一步失衡等风险。