黄金积重难返,信贷危机恶化或利好金价

5月7日讯 上周，美联储利率声明偏鸽派，利多黄金，黄金先涨后跌，未能取得重大突破。随后，非农爆冷来袭，数据公布后，黄金短线拉升，随后再次跌破1310，两大“核弹”均未能如期引爆金价，主要原因在于的强势上升。本周将再次迎来多重重磅数据，黄金福祸难料。不过，除了地缘政治和美元外，日益凸显的信贷危机也将影响金价走势。

 

今日开盘于1313.46美元/盎司，亚市盘初金价重启涨势，最高上探至1319.1美元/盎司，随后再次回落，一度跌穿1310防线。截至发稿，录得1312.52 美元/盎司。

 

信贷危机或引爆金价

分析师Clif Droke认为，信贷危机的恶化可能会引发市场对黄金的避险需求。不过，在美元持续走强的情况下，黄金的短期技术前景仍不明朗。

在4月份，10年期美债收益率持续走高，升至3%，这对金价构成了压力。更重要的是，美债收益率的上升也推高了美元。但是市场出现了一种新的担忧，据美国全国信用管理人协会发布的最新月度调查显示，该组织的信贷经理指数(CMI)大幅下滑。其中有关美元汇率部分的指数跌至2009年初以来的最低水平，接近信贷危机结束时的水准。

NACM的首席经济学家Chris Kuehl表示，信贷被视为企业经济的支柱，信贷前景持续疲软的任何进一步迹象都可能轻易地削弱中期投资者和消费者信心。所以，信贷危机可能成为投资者为了安全原因转向黄金的强烈动力。如果信贷状况在未来几个月继续恶化，那么几乎可以预示着黄金的中期前景 。

 

多重经济数据即将公布

本周，包括美国PPI、CPI和英央行利率决议等多重经济数据和事件即将密集公布，黄金多头福祸尚难预料。

周三和周四，生产者物价指数(PPI)和消费者物价指数(CPI)将陆续公布。彭博文章指出，由于能源价格上涨以及2017年初通胀疲弱的基数效应，4月CPI同比升幅料在2%以上进一步走高。若核心CPI进一步加速，将提高核心PCE物价指数年率升幅超过2%的可能性。

此外，本周中国也会陆续公布4月贸易帐、进出口、货币供应以及PPI和CPI等数据。鉴于目前中美贸易谈判尚存不确定性，数据表现可能影响投资者对国内经济前景的判断。

美联储官员讲话

本周二美联储主席杰罗姆·鲍威尔在苏黎世瑞士央行演讲令人期待，这是自3月货币政策会议后鲍威尔首次和市场进行沟通。而3月到5月中间发生了太多的事情，包括美国自身的经济以及贸易局势的变化，这些在他的讲话中势必都会提及。

 

美联储主席鲍威尔

若其讲话中提及近期股市波动并未重压经济，由于税收减免的提振美国的经济仍将保持快速增长，这代表美联储官员认为目前的加息的节奏仍处于市场可接受范围之内，料将提振市场对年内加息4次的预期。

他很可能将继续强调指出，没有迹象表明美国经济将会迎来恶性通货膨胀，并将保持“等等看”的立场。但仍需提防超出预计，比如他提到了对于美国经济过快的担忧，则会加紧货币政策的收缩，进而使得美元指数走强。

3月至5月国际局势风起云涌，朝鲜无核化的顺利解决和打击叙利亚等问题都暂告一段落。但美国与其它国家的贸易谈判，包括(欧盟，加拿大，中国)钢铝关税问题仍旧悬而未决，另一方面美国退出伊朗核协议也是近期可能引爆的“炸弹”。这些都会给美国经济的增长带来不确定性。鲍威尔势必会谈到这些不确定性因素对美国政策经济的影响。