阳光100股票分析:放弃追求规模膨胀,拟继续出售资产

　　阳光100股票分析：放弃追求规模膨胀 拟继续出售资产

　　阳光100中国（02608.HK）日前披露的2019年业绩报告显示，期内实现合约销售金额103.38亿元，同比下降14.5%。不过，该公司收入出现上涨，2019年录得收入82.89亿元，同比增长9.4%。

　　“公司有比较大的收入来源是出让资产的收益。”阳光100集团董事长易小迪在业绩会上表示。

　　据悉，2019年阳光100出售住宅项目权益相应的物业价值为117亿元，当期确认税后收益为19.24亿元，占总收入的23.2%。

　　“2020年，将持续加大公司资产处置和土储变现，住宅开发的项目将寻求合作和出售，加快实现项目转让，未来五年内我们会持续坚持这样的策略。”易小迪透露。

　　这也意味着，将住宅项目对外出让与合作，开拓一级开发收益，成为阳光100营收多元化的长期策略。

　　“我们有大量住宅的开发，所以卖地并不是负面消息。”阳光100副董事长范小冲曾表示，“住宅并不是我们的竞争优势，同时我们的资金成本相对比较高，周转又受到调控的影响。住宅项目现在出售是划算的，现在卖两个项目应该比五年后自己做完效益更好。”

　　财报显示，截至2019年底，阳光100总土储面积约1234万平方米，货值逾1500亿元。此外，其在环京拥有逾8000亩的一级开发土地，其中2020年获准上市交易的一级开发土地超2000亩。

　　据了解，阳光100在2014年提出从开发商转型运营商，随后几年，当其他房企在住宅市场急速扩大规模时，该公司却以发展商业地产业务为主轴，业绩增长较为缓慢。

　　财报数据显示，2016年-2018年，阳光100的合约销售额分别为104.17亿元、106.08亿元、120.96亿元。

　　“以前阳光100是住宅非住宅两块业务都在做，两个兔子都在抓，也抓不住。这两年来我们转变了业务，把我们的优势放在非住宅开发上。”易小迪表示，阳光100继续放弃追求规模膨胀的方向，追求业务能力的提升，同时尽可能扬长避短，避免同质化竞争。